全球的投资者今夜不得安宁！刚刚，美联储主席凯文·沃什宣布9月的政策会议决定，加息25个基点，使联邦基金利率升至3.75%-4.0%。这是美联储在过去9个月内首次恢复加息。消息发布后，美股三大指数迅速下跌。更令人担忧的是，下月继续加息的可能性也很大。根据美联储的点阵图，预计2026年还将再加息一次。大家可能还记得之前的一轮加息周期，当时持续了两年半，总共加息525个基点，导致美债收益率急剧上升，引发了美股急剧回调、全球成长资产估值下滑和新兴市场资本外流。
如今，市场似乎放弃了年内降息的希望，转而预期连续加息。今年以来，美债收益率再度上升，逼近历史高位。特别是10年期美债，作为全球无风险利率的基准，其收益率上升意味着未来股票利润现值降低，这将对股市和贵金属市场带来压力。与之前的加息情况不同，现在的美国经济已显疲态，尽管就业和消费仍然强劲，使得美联储有继续收紧货币政策的空间，但这也会带来沉重的代价。高利率维持时间越长，企业和家庭的借贷成本越高，债务的付息压力也会加大。在这种情况下，强势美元使得黄金、港股和新兴市场资产面临流动性压力。
有趣的是，在美债收益率上升和中美利差拉大的背景下，人民币却出现了逆势升值，岸上和离岸人民币均回到了三年半以来的高点。然而，随着美国重启加息，美元指数可能会迅速反弹，人民币将面临回调压力，这是加息带来的直接影响。需要注意的是，这次也并非没有乐观的因素：美国经济硬着陆的风险正在累积，超高利率最终可能影响到经济本身。一旦后续的就业和消费数据出现问题，目前强硬的加息预期可能迅速逆转，市场将转向衰退的逻辑。 球友会
那么，这次加息对我们有什么影响呢？首先，国内降息的步伐可能会减缓。其次，股市将承受流动性压力，最近一个月，A股流动性已经开始收紧，日成交量出现波动下滑。今天，A股又将如何演绎，值得关注。
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